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宏观固收
宏观专题：
透过价格看经济：理解PPI波动的原因和影响
基准情形下，二季度GDP名义增速反弹，下半年工业企业利润增长不悲观。基于18年2.4%的CPI中枢值和基准情形下的PPI预测值，我们预计GDP平减指数在二季度可能反弹至全年最高点（约为4.25%），之后逐渐放缓，四季度下降至3.0%左右，对应名义GDP增速9.7%。工业企业利润累计同比增速将在7月份达到全年最高点（18.8%），下半年增速或保持在15%以上。
风险提示：PPI上升超预期；名义GDP增速低于预测值；企业盈利增速低于预期。
（分析师周岳）
策略
中观数据周报：
三论大众消费：因何而来，走向何处？
大众消费行情演绎到现在这个阶段，投资者更为