上调盈利预测和目标价，维持增持评级。考虑到公司在家电份额稳步提升、工具客户突破顺利对收入的提振，上调公司-年的归母净利润至7.15/9.34/12.00（前值为6.94/8.74/11.52）亿元，对应EPS分别为0.58/0.75/0.97元。考虑到公司控制器的龙头地位，对比可比公司估值水平，给予年28X估值，上调目标价至21.12元，维持增持评级。
业绩符合预期，头部客户数量及份额稳步增加，原材料价格上涨环境下Q2扣非净利润实现环比增长。业绩预告取中值上半年实现归母净利润4.18亿元（同比+%），扣非后3.20亿元（同比+%），Q2实现归母净利润1.79亿元（同比+23%，环比-25%），扣非后1.67亿元（同比+53%，环比+9%）。上半年公司头部客户数量及份额稳步增加，家电、工具、锂电、工业四大板块均实现快速增长，其中工具板块保持了较高的增速。同时在原材料短缺、价格持续上涨的外部环境下，Q2扣非净利润环比仍然正增长，反映了公司较强的议价能力和供应链管理实力。
龙头供应链管理实力持续发挥优势，涨价和缺货风险可控。经历了年原材料缺货和非理性涨价，公司加大了对供应链的投入，通过积极与客户预沟通需求计划、提前备货、国产替代等方式保障客户订单的及时交付，降低了涨价、缺货对报告期经营利润的影响，获得了下游客户的信任和增量订单的机会，得到了上游供应商供货支持。
催化剂：大客户份额提升，突破新客户。
风险提示：供应链风险，汇率波动风险，原材料涨价风险。
以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告拓邦股份（）《业绩符合预期，头部客户数量及份额稳步增加》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
华立科技（）动漫卡片市场广阔，游艺龙头再升华动漫形象卡片百亿规模可期，游艺龙头开启第二增长曲线。我们预测-年公司EPS分别为1.35/2.06/2.88元，参考可比公司估值给予目标价83.76元，首次覆盖，给予“增持”评级。
传统业务不断优化，卡片业务成为新增长引擎。-年公司把握游戏游艺行业*金发展机遇成长为业内龙头，总收入由1.8亿元增至3.9亿元，CAGR达30%；年以来行业增长显著放缓，公司积极探索技术与运营创新，由单一B端销售模式向C端运营模式进化，并拓展动漫形象卡片业务以寻求突围，-年动漫IP衍生产品收入由万元增至万元，三年同比增速依次为.9%/57.7%/4%，成为公司业绩增长的关键驱动力。
卡片成为10后社交硬通货，市场规模有望突破百亿。动漫形象卡片具有较强的社交属性与收藏价值，已成为10后儿童的社交硬通货，其中奥特曼卡片凭借跨时代影响力与广泛的受众群体成为最受欢迎的产品。目前国内卡片产品运营商已出现公司与卡游两大龙头，二者均获取奥特曼IP授权，但在产品设置上存在显著差异，分别为竞技游乐、日常娱乐场景下的绝对龙头。参考日本动漫衍生品行业的成熟经验，多元IP共造市场繁荣，据此我们认为我国动漫形象卡片IP格局有望由奥特曼独大转变为百花齐放，整体市场规模有望突破百亿。
宝可梦、龙珠有望成为与奥特曼比肩的卡片IP，公司或为最大受益方。龙珠为万代南梦宫最受海外用户喜爱的IP，宝可梦为全球累计收入最高的IP，两大IP拥有高粘性、高付费意愿的粉丝群体，并且龙珠的热斗剧情、宝可梦的游戏基因利于IP街机化，因此我们认为两大IP街机卡片产品前景可观，公司作为独家代理商将充分受益。
风险提示：疫情反复风险，汇率波动风险，应收账款风险。
以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告华立科技（）《动漫卡片市场广阔，游艺龙头再升华》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
中国化学（）硬科技企业转型“技术产业”，实业营收上涨十倍中报超预期维持增持。维持预测-23年EPS为0.98/1.31/1.69元、增速32/34/29%；上调目标价为12.79元，对应-23年13.1/9.8/7.6倍PE，维持增持。
认知差一：硬科技型企业非纯建筑，核心竞争力研发投入高于化工龙头。市场定义为建筑企业，但我们认为公司具备强科技属性和技术壁垒。转型内在动力是实业兴企的长期战略/顶层设计与研发平台的优化/持续性高强度研发投入与激励机制建设/实质性研发成果的加速落地等综合作用的结果。过去三年研发投入近百亿，研发费率3.5%高于万华化学2.8%。
认知差二：高端新材料产品丰富非仅己二腈，十四五末实业营收上涨十倍。市场认为公司实业增长点主要是己二腈，我们认为公司科创能力助力产品迭代升级，聚焦产业链上下游高附加值化工新材料领域，千亿市场空间广阔。短期己二腈/气凝胶/PBAT项目有望提供亿产值，中期7个中试/4个小试/2个投资建厂项目市场空间数千亿以上，中长期在研47个项目。我们预计十四五末业绩翻倍，实业营收占比提升至20%上涨十倍。
化工石化盈利修复及疫情转好加速订单转化，中报超预期且具备延续性。公司坚持国际化经营战略，全球经济复苏境外业务有望提升。订单保障倍数2.5，石化产业链盈利修复加速在手订单转化为收入。目前市场预期20%左右，但前5月营收增速53%超预期（较同增44%）。公司大股东参与18%的百亿定增获批。经营性净现金流/净利润为2，分红率高达30%。
风险提示：基建投资低于预期、项目进度低于预期、国际化经营风险等
以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告中国化学（）《硬科技企业转型“技术产业”，实业营收上涨十倍中报超预期》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
山西汾酒（）青花首功，Q2利润超预期维持“增持”评级，上调目标价至元。上调盈利预测，考虑到除权，预计-23年EPS分别为4.77元（+0.98元）、6.81元（+1.72元）、9.38元（+2.58元），上调目标价至元（前值元）。
青花首功，Q2利润超预期。公司21Q2利润显著超预期，我们推测主要系Q2疫情因素导致期内产品结构以玻汾及腰部为主，青花系列基数极低，估测Q2青花系列呈现三位数收入增幅，其中青花30呈现高三位数收入增幅。受益于复兴版青花30量价齐升及青花20高速放量，Q2汾酒吨价同比提振显著，叠加公司销售费用确认前置，净利率同比20Q2净利率提振显著。
省外青花势能释放，价格体系突破显著。根据渠道调研反馈，上半年省外实现高双位数增幅，其中河南地区较为领先；青花系列在省外势头迅猛，其中河南地区上半年青花20已实现全年销量，青花30接近全年销量。汾酒上半年极其重视价格体系建设，成效显著，涨价预期叠加次高端价位需求扩张，经销商备货意愿提振显著。
全国化，高端化持续推进，看好汾酒下半年势头。我们认为汾酒下半年依旧具备良好势头，新版青花30推动汾酒实现高端化，汾酒全国影响力再提升，青花以下实现顺价将带动渠道推力继续提升，而省外河南、山东仍处势能释放期，长江以南玻汾配青花打法成熟，新兴市场下半年将依旧处于加速期。
风险因素：宏观经济增速换挡、食品安全、疫情在核心市场点状复发。
以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告山西汾酒（）《青花首功，Q2利润超预期》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
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《证券期货投资者适当性管理办法》于年7月1日起正式实施，通过