恒生电子：Q1营收同增46.27%，大零售、大资管业务高增长
事件：Q1营收同增46.27%，业绩符合预期。公司发布年一季报：Q1，公司实现营收7.51亿元，同比增长46.27%，归母净利润1.69亿元，去年同期亏损万元；扣非后归母净利润万元，同比增长23.84%，主要系本期投资收益和公允价值变动收益合计同比增加1.79亿元所致。整体而言，一季报收入增速符合预期，向公司年报披露的年全年营收增速20%目标靠近。
毛利率同增5.64pct，现金回款改善明显Q1，公司毛利率为72.28%，同比增长5.64pct；销售费用率/管理费用率分为8.97%/13.79%，同比-4.29/-3.20pct，费用管控良好；研发费用率为49.60%，同比+0.69pct，占比长期超过40%，技术优势不断强化。根据公司