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行业通信：
通信持仓持续走低，物联网开始起色
流量需求增加有望带动新基建景气度向上
投资要点
通信持仓持续走低，承压明显：年Q4通信板块占基金总持仓比重约为0.65%，较上季度（0.91%）再次出现小幅度下降，通信行业持仓由Q1（2.26%）下滑到年Q4的0.65%。通信板块持有总市值持续下降，年Q4，基金重仓持有通信板块总市值为.74亿元，较Q3（.52亿元）环比下降7.3%，较Q4（.59亿元）同比增长8.78%，通信持仓持续走弱。通过3G末期和4G初期阶段来看，我们认为，随着数据流量的提升以及5G下游应用的落地，将会有望带动通信板块趋势向好。
IDC、光模块减仓明显，物联网机遇新起：从行业整体角度来看，通信行业整体持股市值跟比例在年Q4均有所下降。并且重点主要是在设备上，运营商、IDC、光模块等细分板块。其中IDC与光模块减持较多，但龙头企业如宝信软件、新易盛等仍是机构持仓中最高市值的公司；同时物联网板块受机构