研究员：惠祥凤
执业证书号：S1
RCEP正式签署利多股市，顺周期板块走强市场综述：周一晨报中提醒，《区域全面经济伙伴关系协定》正式签署，对深化区域经济一体化、稳定全球经济具有标志性意义，A股市场短期调整不改后市慢牛格局，择机布局低估值顺周期板块，市场的走势验证了我们的判断。周一早盘，沪深三大指数集体高开，不过之后指数出现分化，沪指稍显强势，深成指、创业板指数先后翻绿。盘面上，受RCEP正式签署的利好影响，港口、海运、自贸区集体大涨，白酒概念也大幅反弹。而受科技股集体回落的影响，创业板则表现颓势，一度跌近1%。临近上午收盘，两市再度拉升向上，深成指、创指先后翻红。盘面上，猪肉股大涨带动创业板回升，顺周期概念股迎来爆发，有色铝表现最强，钛白粉、煤炭、钢铁等板块拉升。午后，指数延续强势，沪指涨超1%。盘面上，半导体概念午后回暖，旅游、无人驾驶概念相继拉升。尾盘，指数延续震荡态势，创指较为弱势。全天看，板块方面，化纤、有色金属、酿酒、煤炭采选、钢铁、国际贸易、港口水运、化肥、水泥建材、民航机场等行业涨幅居前，安防、软件服务等少数板块跌幅居前；题材股方面，钛白粉、白酒、医疗美容、代糖、草甘膦等题材股涨幅居前，刀片电池、全息技术、3D摄像头、富士康等题材股跌幅居前。整体上，两市个股涨多跌少，资金情绪较为积极，赚钱效应好转，两市成交量变化不大。科创板1只个股涨跌停，创业板2只个股涨停（20%），6只个股涨幅超10%，1只个股跌幅超10%。除科创板、创业板及ST外，49只个股涨停，2只个股跌停，截止收盘，上证指数报.97点，上涨36.87点，涨幅1.11%，总成交额.51亿；深证成指报.83点，上涨96.28点，涨幅0.70%，总成交额.76亿；创业板指报.41点，上涨5.60点，涨幅0.21%，总成交额.42亿。。市场预测：周一沪深三大指数上涨，也在我们的预期之中，后续市场向好的逻辑没变。目前利好的因素也在逐步的聚集，一是拜登当选已基本成定局，其相对温和的*策主张有助于修复市场情绪。二是经济形势恢复良好，经济修复延续，内生动力增强，是市场能够稳定向上的主要支撑。三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中。三是美国大选落地后美国财*刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。四是国内外货币*策短期内难以大幅收紧。美联储按兵不动，近期美联储委员们一致决议维持0%-0.25%现有利率不变的决议，在购债计划上也没有任何变化。五是《区域全面经济伙伴关系协定》谈判正式签署，东盟十国和中、日、韩、澳、新共15个国家终于签订了区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)。在全球新冠肺炎疫情严峻、贸易保护主义抬头、全球化面临逆风的大环境下，这一全球规模最大的自贸协定修成正果，有助于包括中国在内的15个成员国经济复苏，有助于对全球经济形成正向预期，拉动全球经济疫后复苏，对A股市场是利好。我们依旧维持前期的观点，后市依旧是慢牛的格局。虽然近期市场热点零散且热点轮动较快，但有两个热点显著，我们的策略观点如下：一是白酒股连续上涨。四季度和明年一季度是传统的消费旺季，也是白酒企业全年的业绩高点，资金持续流入，是看中业绩的确定性，不过，上周五晨报中我们提醒，随着白酒暴涨，多只次龙头涨幅也十分可观，估值已经在高位，短期的回调压力也较大，因此，建议投资者莫轻易追涨，可逢高择机逐步减仓，获利了结。上周五多只酒类股跌停，也验证了我们的判断。周一白酒大幅反弹，后续我们的观点不变，短期白酒股涨幅过大，后市随着上涨可逐步减仓。二是煤炭采选、钢铁行业、有色金属等顺周期板块明显走强，这也是我们四季度策略报告以来一直在推荐的板块，临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓（有色、煤炭等），使得权重指数将会有更好的表现，同时部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值也有望提升，投资者后续仍可继续