策略
三季度减持研究：解禁节奏放缓，对市场冲击较小
1）年全年解禁市值规模为2.2万亿元，较去年下降32.4%。前半年和后半年的月均解禁市值分别为.3和.4亿元，月均解禁家数分别为和74家，下半年解禁节奏有所放缓。据统计，三季度的解禁市值与家数是全年最低水平。2）预计下半年解禁限售股减持额为亿元，产业资本整体净减持额为亿元。下半年产业资本整体净减持额仅占资金流出额的10.7%，预计资金流入与流出额将保持基本平衡，产业资本减持对资金面造成的冲击较小。3）分板块看，中小创板的减持压力远大于主板。根据统计和推算，年中小板和创业板的解禁市值分别为和亿元，解禁市值/流通市值分别为8.4%和15.6%，远高于主板的6.3%。4）从行业看，食品饮料、TMT、家电、轻工制造等行业减持压力较大。
行业动向
机械军工
当下是下半年配置军工最好时机，超配军民融合迎吃饭行情
周边局势变化推动军工股短期行情，中俄签署联合声明加强全球战略稳定和长征7号发射成功等事件驱动军工主题升温。上半年军工股走势弱于大盘，当下是下半年配置军工最好时机。超配军民融合迎吃饭行情。建议积极