白癜风专家郑华国 https://m-mip.39.net/disease/mipso_5446748.html重点推荐：1、医药团队认为，随着6月发布医改重点工作时间表、*策层面预期较为明朗，市场预期较为充分。核心资产估值高企，但尚未重度泡沫化。预计医药板块年中报重点公司符合预期为主。8月选股优选龙头、兼顾估值。2、中小盘团队认为，捷昌驱动全资子公司美国J-Star有限公司拟在东南亚设立捷事达驱动，作为公司在东南亚的生产基地，这有利于规避当前中美贸易问题带来的关税困扰，随着海外生产基地的建设推进，预计公司经营将逐步回归正轨。目标价50.00元，维持“增持”评级。3、有色团队认为，钴行业供给格局显著改善，钴业龙头嘉能可预期-年关停旗下铜钴矿山Mutanda，年供给有望收缩18%，钴行业从供给过剩转变为供不应求，钴价有望超预期上涨，钴行业公司业绩受益。增持：华友钴业，寒锐钴业。今日重点推荐行业策略：医药《中报延续高景气度》-08-.*策预期影响已逐步衰减随着6月发布医改重点工作时间表、*策层面预期较为明朗，市场预期较为充分。从近期医保局座谈透露相关集采可能的细则变化，到高值耗材相关*策正式出台，二级市场反应均较为平稳。我们预计3-4季度仍处于*策的执行落实窗口期，但对二级市场的影响已逐步衰减。2.核心资产估值高企，但尚未重度泡沫化目前部分医药“核心资产”估值处于历史中高位区间，这其中有个股本身基本面向上因素、也确有持仓向龙头集中的市场因素，但不同细分领域的估值仍有明显分层，并未抹杀不同商业模式的区别。3.8月选股策略：优选龙头、兼顾估值预计医药板块年中报重点公司符合预期为主。我们认为，只要个股基本面无变化，可在震荡中化解估值仓位集中压力后继续聚焦高景气主线：泰格医药、我武生物、恒瑞医药、爱尔眼科、通策医疗、金域医学、大参林、老百姓、乐普医疗。伐谋-中小盘信息更新：捷昌驱动（）《马来西亚拟设厂，关税困扰有望烟消云散》-08-07维持“增持”评级，下调目标价至50.00元。公司全资子公司美国J-Star有限公司拟在东南亚设立捷事达驱动，作为公司在东南亚的生产基地，这有利于规避当前中美贸易问题带来的关税困扰，随着海外生产基地的建设推进，预计公司经营将逐步回归正轨。下调-年营收预测为13.11（-1.31，-9%）、17.54（-1.69，-9%）、22.96（-2.11，-8%）亿元，下调归母净利润预测为2.96（-0.28，-9%）、3.77（-0.37，-10%）、4.75(-0.47，-10%)亿元。由于业绩下修，下调目标价至50.00（-7.54，-13%）元，对应年30xPE，维持“增持”评级。马来西亚设厂，出海规避 。拟设立子公司马来西亚捷事达驱动作为公司在东南亚的生产基地，一方面可以规避中美贸易冲突导致的关税问题，另一方面有利于公司利用马来西亚当地的市场及*策来进一步布局海外市场、提高公司竞争力。马来西亚作为东南亚工业较为先进的国家，硬件配套基础良好，随着海外生产基地的建设推进，公司有望迎来估值回归。需求无忧，技术实力、快速响应能力等公司优势不会受到削弱。公司已与美国的Steelcase、赫曼米勒、TheHuman、HATContract、Fully等智慧办公家具客户建立ODM战略合作，客户关系稳固，下游需求是无忧的。由于文化与经济水平相似性，技术实力、快速响应能力、成本等竞争优势不会因为产能从中国转移到马来西亚而受到削弱。催化剂：医疗康护产品打破海外品牌壁垒、海外工厂建设超预期风险提示：贸易问题的反复，下游客户较为集中行业事件快评：有色金属《格局突变，钴价反转》-08-07
钴行业供给格局显著改善，钴业龙头嘉能可预期-年关停旗下铜钴矿山Mutanda，年供给有望收缩18%，钴行业从供给过剩转变为供不应求，钴价有望超预期上涨，钴行业公司业绩受益。增持：华友钴业，寒锐钴业。
嘉能可确认年底停产全球最大钴矿山Mutanda，并下调年钴供应指引：
①嘉能可中报公告，考虑Mutanda矿山氧化矿转硫化矿使其生产成本抬升，而目前钴价低位和税收增加，Mutanda盈利下滑，嘉能可将自年年底起将暂停全球第一大钴矿场Mutanda的生产。目前Mutanda计划年生产2.5万吨钴，-年进行维修整顿。
②嘉能可下修年钴产量指引至4.3万吨（前值5.7万吨），由于KCC项目爬坡低于预期，嘉能可调低年KCC项目钴产量指引至1.4万吨（前值2.6万吨），年钴行业供给结构改善超预期。
钴行业供需反转，钴价开启上行通道。根据我们的原先对年钴供需平衡的测算，全球钴实际供给为14.6万吨（包括Mutanda），需求为12.9万吨，供需过剩1.7万吨；Mutanda暂停生产，供给短期将收缩17%（2.7万吨），供需反转至供给紧张。此外，新增供给不及预期：
①钴行业最大新增供给投产不及预期，嘉能可另一个钴项目KCC（远景3万吨产能）和欧亚资源RTR项目（一期1.4万吨，二期合计2万吨）是未来1-3年最大的供给增量，但我们都看到两个项目在年上半年产能上量不及预期。
②手抓矿缩量，刚果金手抓矿年供给近3万吨，但由于钴价筑底，手抓矿产业链利润尽数逼出，年手抓矿活动显著下滑，预计手抓矿供给缩量1万吨以上。
价格预期向上，