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首推报告
?鹿港文化（.SH，买入）带量突破创半年新高，基本面技渐入佳境
?请别倒在黎明脚下
行业和公司新闻
?旗滨集团：推荐逻辑并未出现变化，短期调整是布局良机
首推报告
?鹿港文化（.SH，买入）带量突破创半年新高，基本面技渐入佳境
事件
（1）我们前期重点独家推荐的标的，鹿港文化股价于近日带量突破，股价创出半年新高。
（2）近日，公司公告天意影视（以下简称“天意”）已完成工商变更，变更后，上市公司持有天意影视96%的股权。
分析
1.我们重申3Q17为公司基本面阶段性底部，并4Q17开始基本面将步入上行区间的观点。
2.公司基本面渐入佳境：4Q17，天意年的重点项目《美好生活》业绩将确认报表,《美好生活》45集，售卖价格为万元/集，成本约2亿元，投资比例60%，预估录得7,左右的净利润，该项目约占天意年预估净利润的七成。年，天意承诺净利润较年同比增长20%，且《曹操》开拍。
年、年和年天意承诺净利润分别不低于1.0亿、1.2亿和1.5亿。
3.后续天意股份出让所持现金将加码二级市场：后续配套方案有利于呵护二级市场股价，本次出让45%的股份做价3.95亿，公告称转让方新余上善若水（吴毅持有上善若水92.32%的股份）和吴毅承诺未来在二级市场通过竞价、大宗交易等方式购买不少于5,万鹿港文化的股票，如以今日收盘价6.56元/股的价格计，则5,万股所需资金为3.28亿（占所持现金的83%），我们认为这将对二级市场股价构成有力支撑。
投资建议
我们维持预估鹿港文化年净利润为2.5亿（其中纺织业务9,万），年净利润不低于3.7亿（其中纺织业务1.0亿）。目前股价分别对应年PE23.6x和年PE16.0x，重申「买入」的投资建议。
风险提示
纺织行业竞争加剧以及汇率变化风险。精品剧收入不及预期。
（分析师：陈诤娴）
?请别倒在黎明脚下
从昨日中小创杀跌说起，几大原因：
（1）证监会发布两份行*处罚决定书，对于操纵市场行为发出重磅罚单，整肃市场违规行为，对中国市场中过去屡屡存在的游资依靠资金优势哄抬、操纵股价等现象给予再度警示，造成部分资金恐慌，昨日中小创放量下跌可为佐证。
（2）今年以来市场走势严重分化，许多高估值、业绩匹配度差的公司股票，其价格处于长期下跌通道；相对应，资产管理方业绩严重分化，临近年底清算压力较大。
（3）金融去杠杆*策基调不变，11月资管新规下发后，后续*策执行将导致股市资金面多少受到一定影响。
（4）年资本市场退市制度改革有望获得实质性进展。随着退市制度逐步完善，A股市场中的概念股、壳股其市值将进一步下降。
这些信息导致昨日中小创大幅杀跌，间接形成昨日抱团取暖现象。今日市场一度弱势、白马杀跌，属于短期情绪面的宣泄；而中小创开始有所表现，和近期泥沙俱下中出现的错杀、误杀有一定关系，在市场的剧烈震荡中，新机会在酝酿，我们应当重视。
为何今年8月，创业板冲上1点的时候，那些战略看多创业板的声音，在年底最后一个月、创业板重新掉落1点的时候，反而无声了。我们认为没有道理，此刻才是到了真正战略看多的时候，理由如下，
（1）8月和12月的比较，同样的点位，基本面已经发生了变化，即成长股的高成长性连续被中报和三季报验证。
（2）当前关口，在中小创中优选股票，年度业绩确定性可作为重要参考。
（3）来自估值面的理解，小部分成长股的年市盈率已经有长期投资价值。我们无法保证买入这些优质成长股后在一周、一个月内获利，但是以半年、一年的视角来看，赚钱的概率很大。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎
（分析师：殷越、朱俊春）
行业和公司新闻
?旗滨集团：推荐逻辑并未出现变化，短期调整是布局良机（wind）
近两日，周期股整体表现不佳，我们重点推荐的标的旗滨集团股价出现一定幅度调整
点评：1、目前玻璃价格依然维持在高位。截止12月5日，玻璃现货平均价.52元/吨，较上周末上涨2.2元，玻璃价格保持持续上涨趋势，而旗滨漳州厂库价维持在的高位；
2、纯碱价格回落在即。目前我们了解的情况，受沙河产能关停影响，纯碱价格将下调至-元每吨，下降幅度约元，按照旗滨集团每重箱消耗10KG纯碱计算，每箱成本将下降约2元。
3、环保趋严，未来玻璃供给端将继续收缩。1月1日玻璃排污许可证制度将全面执行，6月1日排放标准将大幅提升，再叠加冷修因素，玻璃行业明年产能可能仍面临10%以上收缩。
4、我们给出的盈利预测明年净利润增速为23%，是相对保守的预测，但是随着纯碱价格回落，玻璃价格上行，明年大概率毛利率将改善，盈利预测有上调空间；而公司转型升级稳步推进，玻璃新产品即将推出，未来估值提升是大概率事件；重申"买入"。
（分析师：刘萍）
风险提示股市有风险，入市需谨慎
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