◆策略丨保持耐心，着重于性价比
◆策略丨把握短期机遇及中长期景气趋势—年1月月度金股报告
◆宏观丨英国脱欧贸易协议达成
◆物流丨南航物流混改落地，催化航空物流产业持续深化发展
◆医药丨医药股在年底抱团情绪增强
◆七一二（）丨股权变更落地，公司发展再起航
///银河观点///策略：保持耐心，着重于性价比蔡芳媛丨策略分析师
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核心观点本周市场板块轮动频繁市场震荡调整，总体波动率高，部分行业和个股估值较高，分化率也高，导致主题缺乏持续性，新能源汽车产业链、农业、军工、电力、休闲服务等行业轮动速度快，说明投资者情绪较为复杂。*策面持续发力、行业景气度提升，本周国防军工、新能源汽车产业链表现较好军民融合持续推进、行业需求上升预期、军工受十四五细分赛道景气度较高等因素影响使其受投资者青睐，市场对其呈现乐观情绪。用电需求持续增长，拉动电力股上涨12月中旬以来，居民大量使用取暖工具，用电量剧增。同时，经济恢复推动工业生产增长，用电量持续增加。
*策倾向将更加利好资本市场发展12月22日，银保监会*委书记、主席郭树清主持召开*委扩大会议时表示，需加快推动理财、信托转型发展，培育壮大机构投资者。国内国际双循环发展新格局的背景下，尚福林近期表示，资本市场要更好的发挥将储蓄转化为资本的能力以更好的支撑实体经济。具体而言：一是将不同风险偏好、期限资金更高效转化为资本，优化直接融资市场结构。二是更好发挥财富管理功能，要让广大投资者分享发展红利、增加财产性收入。与此同时，资本市场还要提高配置效率和促进创新能力。
从基金的情况来看，公募基金新募集产品规模创历史最高纪录截至12月，今年新增基金只，共有只基金，公募基金资产净值18.56万亿元。年初至12月26日，新成立基金规模2.87万亿份，其中，新发权益类基金（以股票型+混合型基金来估算）规模合计1.9万亿份，占新发基金的比例约为65%，基金行业发展态势良好。统计显示，进入年1月后，将有32家基金公司45只基金产品陆续进入发售期。*策推动使得基金流动性得到补充，因此仍看好基金持仓比例较低且具备较强定价权的板块。目前基金持仓最多的行业集中在食品饮料、医药、电子行业。本周，电子、有色金属获机构增仓最多，非银金融、银行遭到大幅减仓。
投资建议整体而言，虽然本周多国出现了变异新冠病*确诊病例，短期扰动外围股市，但仍不影响中长期趋势。在国内基本面平稳的情形下，股市下行空间有限，*策是目前驱动A股的主要因素。股市资金充裕是当下的核心，伴随未来部分储蓄将逐渐转化为资本从而增加A股流动性，投资者在波动率较大时需保持耐心，着眼于投资的性价比。建议