宏观：中国宽松预期再起，需要等待更明确信号8月23日央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会。本次会议：（1）央行提到保持信贷平稳增长需要努力，显示出现阶段信贷增速低于央行预期，央行会通过各种方式鼓励信贷；（2）央行对信贷态度的转变可能会是央行重新宽松的信号。央行在供给方放松会直接带动信贷回升，进而拉动我国经济；（3）央行明确要补充银行资本金，增加银行信贷能力。现阶段，资本市场对未来央行宽松表现较为乐观，我们认为政策层面会在经济回落的基础上逐步宽松，而更为明确的信号是对房地产的放松。中国如果调整经济政策方向，会有比较清晰来自更高层的政策信号。
策略：配置建议：1）周期板块涨价动力仍在，推荐