白癜风能治本吗 http://pf.39.net/bdfyy/zjdy/190516/7143439.html欢迎收听东吴晨报在线音频：
固收
监管落地系列研究一：从美国到中国，看货币监管影响几何？
对流动性的影响：两条传导路径。1）机构持有货币基金份额预计萎缩，加大同业拆借难度。新规影响货基持同存的规模下降，而银行自身配置同业存单意愿不强，造成机构间同业拆借难度加大，资金利率存在上行压力。2）零售持有人转向货基速度逐步放缓，存款流失缓解。货币基金收益率降低不再吸引零售客户存款，资金回流至银行。银行可以获得成本更低的存款负债，减小对其他负债源的依赖，从该角度观察，对资金面偏正面。我们认为，上述两点逻辑有望在不同时段先后爆发。居民行为可能更加迟缓，而机构调整更加迅速。所以很有可能我们先看到同业存单发行利率出现上行，随后整体资金面随着零售市场增长放缓而出现边际宽松。
（东吴固收团队）
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