重点推荐：1机械吕娟/*琨认为国内机器视觉行业需求爆发蕴含巨大投资机会，推荐劲拓股份、斯莱克、美亚光电、永创智能、慈星股份、京山轻机。2通信王胜/宋嘉吉推荐共进股份，围绕智慧家庭运营平台布局康复医疗、智能硬件、家庭娱乐等杀手级应用有望逐一落地，目标价71元。3建材鲍雁辛/*涛推荐龙泉股份，主业业绩爆发力显现，外延收购新峰管业，高起点进入核电、石化领域，目标价17.86元。一般推荐：1电力设备新能源王浩/洪荣华认为特斯拉产业链重心向中国转移的过程中A股充电桩仍有超额收益，推荐众业达、万马股份。2计算机符健/王喆推荐数字*通，目标价30元。
一、今日重点推荐
1、行业首次覆盖：机械行业《机器视觉：给工业4.0添上一双慧眼》
投资建议：国内机器视觉行业需求爆发蕴含巨大投资机会。①我国机器视觉行业市场远未饱和，年市场将突破亿；②国内厂商有望凭借工程师红利在二次应用环节实现弯道超车。③近年来产业发展多为需求驱动，标准化产品需求仍存在巨大空间，非标产品、前沿技术带来的需求给予企业发展新机会，其中消费级产品与机器视觉的结合将点燃行业增长引擎。行业首次覆盖增持评级，重点推荐劲拓股份、斯莱克、美亚光电、永创智能、慈星股份、京山轻机。
机器视觉蓬勃发展，年市场将突破亿。①机器视觉是实现工业4.0不可或缺的一部分，它给机器装上一双“慧眼”去看世界。②随着国内人口红利的消失，机器视觉行业对于传统人工视觉检验的替代性需越发紧迫。同时，制造业转型升级需求倒逼机器视觉向智能化发展。目前我国机器视觉的渗透率远低于欧美市场，随着全球高端制造业向中国转移，行业缺口巨大，市场空间广阔。③预测未来三年我国机器视觉市场增速15%左右，年将突破亿元。
国内在二次应用领域率先突破，份额稳步上升。①美日全球机器视觉行业领先，龙头品牌美国康耐视、日本基恩士领跑。②目前核心零部件大多由国外垄断，而二次应用开发方面国内有较大成本优势。未来我国有望凭借工程师红利后来居上，在二次应用软件环节实现弯道超车。
产业发展多为需求驱动，未来国内企业优势加剧。①国内市场年以前多为技术驱动，年之后多为需求驱动②伴随着非标产品需求的提升，机器视觉的下游应用领域扩展到各行各业，未来标准化产品的市场仍存在巨大的提升空间，非标产品、前沿技术、消费级产品领域给企业带来了新的发展机会。
风险提示：技术突破不及预期；新兴领域下游应用推广不及预期
2、公司更新：共进股份（）《围绕智慧家庭运营平台，布局杀手级应用》
维持“增持”，维持目标价71元。市场认为共进股份转型“互联网+”缺乏战略核心，未来能否落地存疑。我们认为，共进未来的战略核心是建立智慧家庭运营平台，围绕该平台，持续布局康复医疗、智能硬件、家庭娱乐等杀手级应用，后续有望逐一落地。维持-年EPS为1.17/1.56/1.98元，维持目标价71元，增持。
围绕智慧家庭运营平台，布局杀手级应用。共进股份转型“互联网+”的战略思路清晰明确，即建立智慧家庭运营平台，并培育杀手级应用。云平台方面，定向增发预计很快落地，项目建设将快速推进；应用方面，①康复医疗，相关产品已经形成产品套餐，后续医院进行推广②家庭娱乐，已经与东方明珠签订战略合作协议，后续有望进行资本层面合作，在家庭娱乐、视频传媒等方面有所布局③智能硬件，全资子公司兰丁科技已经于年开始开发智慧家庭产品；近期成立台湾子公司，致力于开发具备人工智能的硬件产品。通过长期的跟踪，我们认可公司战略层面的执行力，预计公司智慧家庭运营平台在年内将形成初步的生态系统。
光通信高景气，年净利润有望增长44%，达3.6亿元。我们认为，虽然4G建设的高峰期已经过去，但是4G用户的高速增长将带来流量的爆发，推动光通信的持续成长，而且VR有望成杀手级应用进一步引爆流量。我们判断，受益于光通信的高景气以及产品直供运营商比例的增加，公司宽带接入终端ODM传统主业将实现较好效益，带动公司年净利润有望实现44%的增长，达到3.6亿元。
催化剂：宣布与东方明珠的资本层面合作；康复医疗套餐向市场推广。
风险提示：智慧家庭运营平台布局缓慢；宽带接入ODM竞争激烈。
3、公司首次覆盖：龙泉股份（）《水利投资加码，业绩爆发力显现》
首次覆盖给与“增持评级”。我们认为年受益于稳增长水利投资加码，开工端提速，重点水利项目有望密集招标，PCCP管收入有望迎来爆发的两年。不考虑收购新峰管业，我们预测-18年EPS为0.51、0.72、0.77元（若新峰年并表，根据承诺业绩，-18年EPS为0.56、0.77、0.84元），合理估值79.3亿，对应目标价17.86元，首次覆盖给予“增持”评级。
稳增长项目加码，重大水利项目陆续开工，在建项目提速，年水利管理业固定资产投资从6月份开始出现明显反弹，全年累计同比增21%，年我们判断水利FAI占比在稳步提升，同时重大水利项目投资中央财*占比达60%，在货币整体宽松的环境下，水利配套资金亦将保持充裕。
公司订单或超越历史高点：龙泉是PCCP管行业第一集团龙头，所有的标志性工程：南水北调河南河北段、中国某供水工程、辽宁大伙房等公司全部参与，-15年公司覆盖全国的八大生产基地布局基本完成，我们判断年在手订单或超越年订单高点。
收购新峰管业，高起点进入核电、石化高端管件领域：考虑到产能利用率的提升带来盈利能力的改善，年公司或将展现较为显著的业绩弹性，同时公司收购拥有核I/II/III级资质的新峰管业，进入高端核级压力管道配件制造领域，形成新的利润增长点。
风险提示：水利工程开工进度迟缓，资金未到位；收购进度缓慢。
二、今日一般推荐
1、行业深度研究：充电设备《谁是特斯拉的小伙伴》
特斯拉产业链重心向中国转移的过程中，A股充电桩仍有超额收益。年3月以来天津、河北、重庆、江苏等二线省市地方*府纷纷密集推出充电设施建设规划，同时国网充电设备批量招标总量远超年，在新能源汽车抢装潮下，充电设备商有望在年开花结果，充电桩指数也屡创新高，特斯拉发布车型与在华建厂宣布以来，国内充电设备商与特斯拉的合作纷纷浮出水面，进一步点燃充电桩热潮。
与我国充电桩厂商不同，特斯拉充电站模式较为多样，有利于跑马圈地并锁定用户。与中国厂商主攻个别城市不同，特斯拉充电站南北贯通，从而有利于车主全国出行，对买车客户形成粘性；区别于国内充电桩的单一电站模式，特斯拉在华同时推广三种电站模式：家庭充电站、目的地充电站与超级充电站，充电站变现模式多样化，成为特斯拉开拓新市场的桥头堡，其中特斯拉家庭充电站具有完备的家庭充电解决方案设计，特斯拉目的地电站则是与Chargepoint众筹模式有异曲同工之妙；此外，中国是光伏、储能大国和充电大国，目前我国电源厂商大多同时具备光伏组件、储能设备、充电直流电源模块等光储充一体的全产业链，我们认为光储充一体化电站有望在中国推广。
特斯拉充电设备开始在中国采用新国标。由于特斯拉是纯进口车型，所有配套均在国外生产，故新国标实施前特斯拉独立建设充电站并采用自己的标准，而新国标实施后，在市场要求与*策规范的压力下，不得不解决充电标准统一的难题。特斯拉中国公共*策与充电设施总监表示，特斯拉希望能够跟更多的第三方进行合作，一起支持新国标的执行和实施，未来面向中国市场生产的新车型将会统一采用新的充电标准。
特斯拉充电站供应商的国产化具有一定提升空间。随着特斯拉整车厂等配套产业链向中国转移，同时在充电设施新国标下，我们认为中国充电设备的制造商、运营商、集成商等有望在特斯拉中国化中进一步提高参与程度。故我们筛选了已经与特斯拉充电站形成合作的A股充电桩相关公司，其在未来市场开拓中，有望与特斯拉进一步加深合作，推荐标的：众业达()、万马股份()，受益标的：智慧能源()。
风险提示：特斯拉充电站推广低于预期风险，特斯拉市场拓展低于预期风险。
2、公司深度研究：数字*通（）《全产业链布局智能地下管网》
维持增持评级，目标价30元。考虑公司停车等新业务投入超出预期，调整-年EPS为0.32（-0.11）/0.47（-0.10）/0.57（0.17）元。考虑市场估值中枢大幅下移，下调目标价至30元，维持增持评级。
全产业链布局智能地下管网，纯现金并购增厚近20%。公司以纯现金累计并购保定金迪75%股权。保定金迪属于行业龙头，产品和服务线覆盖从数据普查到巡检修复。结合原有优势软件业务，公司一举实现了智能地下管网全产业链布局。标的~年承诺净利润分别为//万元。我们预计，年利润增厚近20%。
智能地下管网市场空间超过亿元，智能修复是行业未来。智能地下管网包括数据普查、数据处理和展现、IT运维和智能巡检修复四个环节，商业模式以项目制为主。行业仍处发展初期，数据普查渗透率不到20%。但在*策暖风释放下，地下管网正迎来新机。从结构来看，智能巡检修复市场空间超过亿元，爆发式增长值得期待。
大市场小公司，行业龙头有望畅享成长盛宴。智能地下管网市场存量部分即数据普查、数据处理和展现，行业规模超过亿元。但作为行业龙头，金迪收入年仅过亿元。通过全产业链布局叠加资本平台优势，公司有望畅享行业成长盛宴并实现份额提升。另外一方面，公司正积极布局地下管网智能化，即智能巡检修复业务。随着公司第三代机器人和智能修复业务落地，长期成长空间有望打开。
风险提示：公司传统业务增长低于预期，业务转型发展不及预期
注：如需转载请标明出处及作者
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇
