银河晨报527丨市场大涨的4个原因 [复制链接]

◆策略丨市场大涨的4个原因：通胀预期降温，人民币升值

◆交运丨印度疫情反复加剧航运运力供给紧张，出口物流板块高景气度持续

◆利亚德（）丨全球LED显示领创者，深度布局Mini/Micro赛道

///银河观点///

市场大涨的4个原因：通胀预期降温，人民币升值

曾万平丨策略分析师

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核心观点

周二市场大涨

周二，A股平开高走，上证大涨2.4%，创7个月最大单日涨幅，证券股、白酒等领涨。

我们的分析：市场大涨的4个原因

一是国常会8天内两次调控大宗商品，最近一次国常会重点讨论给大宗商品过快上涨的降温措施，煤炭钢铁等价格短期受到重挫，对于降低通货膨胀担忧和货币*策收紧的担忧大有裨益；二是人民币升值预期增强，北向资金全天大幅净买入亿元，超过年11月26日创造的亿元，创历史新高。这背后是人民币大升值，今天离岸人民币兑美元涨一度突破6.，为年6月以来新高。此外，美股近期反弹，历史上，美股反弹有利于北上资金流入；三是房地产上涨动能下降。近期，深圳房价降温的新闻有所传播，有利于减少类似于春节前后，房地产和股市争夺资金的现象；四是国内整顿币圈，有利于减少资金分流。比特币期货最近三周跌幅38%，创最近一年最大月跌幅。

对后市的看法

看好近期市场的反弹，目前暂无系统性风险，积极寻找做多机会，但目前进入系统性牛市的足够动力有待观察，证据暂时并不充分。

投资建议

行业配置

1、白酒、疫苗、CRO、医疗服务、云计算等长期逻辑强的弱周期行业，要敢于在下跌后买；

2、受国内*策调控影响较小的资源品，有色等；

3、受益于全球经济周期上行，供需格局显著改善的板块，如航运等；

4、前期跌幅较大的工程机械等制造业。

事件驱动机会

年将显著多于年，建议重视。军工、半导体、新能源车、无人驾驶、华为智能汽车等细分行业的事件驱动机会较多。

风险提示

医美等赛道短期过热，*策调控风险。

交运：印度疫情反复加剧航运运力供给紧张，出口物流板块高景气度持续

王靖添丨交运行业分析师

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核心观点

本周行业热点事件点评

1.全球疫情：近日，印度地区新冠疫情进一步加剧。截至年5月20日，印度累计感染病例达2,万，累计死亡病例超28万人。我们认为：一是印度疫情恶化，全球经济恢复进程再次面临扰动。二是印度疫情反复影响海员轮换，进而影响国际航运运力供给，造成航运价格持续高位运行。三是航运价格高位运行，中国制造业持续复苏，出口物流板块高景气度持续。推荐中远海控（.SH）、中国外运（.SH）、华贸物流（.SH）。

2.菜鸟网络：年5月13日，阿里巴巴集团发布财年财报。全财年，剔除阿里集团内部关联交易后，菜鸟网络实现外部收入.58亿元，同比+68%。我们认为：一是菜鸟业绩表现向好，新冠疫情催化下，快递物流赛道呈现出高成长性。二是菜鸟深化切入新增量市场，未来发展空间广阔。三是建议持续