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华兴源创、隆基股份、合力泰等
首推报告1
布局“稳增长发力”与“景气度上行”
稳增长是年*策的主线中共中央*治局12月6日召开会议，分析研究年经济工作。根据我们宏观团队的观点：第一，中央对经济形势的看法，比市场主流的预期要乐观些。第二，围绕实现小康社会，年的*策基调是稳增长。第三，基建在年继续是稳增长的重要工具。第四，年金融防风险继续。近期*策信号进一步倾向于稳增长，再度印证了现阶段“稳增长”是*策的首要目标，后续稳增长*策力度可能进一步加大。此前猪价上行引发了高通胀预期，令市场担忧这对*策节奏是否会产生一定约束。然而从近期的*策表态来看，包括本次*治局会议并未提及控制通胀、以及前期央行持续小幅降息等举措，我们认为，现阶段“稳增长”应该是*策的首要目标，从而或在一定程度上提升对通胀压力的容忍度。外资买入动能不减本周北上资金净流入超.51亿元，MSCI在年内的扩容已落地，外资的买入动能依然不减。今年已有2,亿元北上资金净买入A股，已超出年的水平。市场担忧国际指数扩容进程或放缓，进而影响外资的流入规模。但我们认为外资中长期流入A股的趋势不会改变。原因如下：其一，A股估值在全球具有较高吸引力；其二，中国资本市场改革深化，为外资大幅流入创造有利条件；其三，参考韩国和台湾地区，即使MSCI扩容暂缓期间，外资对韩国和台湾股市的影响力也在持续攀升。相对韩台股市，外资对A股的持股占比仍小，外资净买入A股还在初级阶段，未来的提升空间大，中长期的流入趋势不会改变。MOM产品新*落地、为中长线资金入市开“渠”证监会12月6日发布了《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》。我们认为，MOM产品新*的落地有望助力引入更多的中长线资金入市，原因如下：其一，促进机构的分工合作，协调发展。其二，有助于培育机构投资者。其三，进一步丰富资产管理产品，资金有望向权益类品种倾斜。随着刚兑的打破，资产荒矛盾加剧，在大类资产配置方向上，权益类资产的性价比将逐渐凸显。大势判断：轻指数重个股（一）深强沪弱，个股纷呈受累于美股大幅调整的拖累，A股在周初欲振乏力，呈现出冲高回落、防御性盘整的格局。但随着美股的逐渐企稳，A股的多头于周四开始出击。整体而言，创业板指走势强劲，价量齐升，周涨幅3.72%，并带动深成指走势明显强于沪指。从大盘近期的表现来看，虽然指数仍以震荡盘整为主，但个股的结构性行情精彩纷呈。从本周各个行业板块表现来看，以5G产业链、消费电子、半导体、电子竞技为代表的科技板块走势最为强劲，部分个股接连创出新高。（二）配置策略：布局“稳增长发力”与“景气度上行”由于经济依旧承压、临近年关年市场资金面仍偏紧，短期指数可能延续震荡的概率偏大。配置上，建议以结构为上，重点
